AI手机和可穿戴市场需求驱动，歌尔2024年净利润预估大涨1.35倍

cy7AFCbTmQ

电子发烧友原创 章鹰
        2月5日，歌尔股份的控股子公司歌尔光学科技在美国SPIE大会上，发布了采用表面浮雕刻蚀光栅工艺的全新AR全彩光波导显示模组Star G-E1，实现在AR光学镜片先进刻蚀工艺的新突破。早在去年深圳举办的光博会上，歌尔光学就全面展示了在智能家居、AR眼镜，车载领域的全新产品，歌尔光学在车载AR-HUD领域新一代DLP技术PGU模组给笔者留下深刻印象。
       
        图：电子发烧友拍摄

        2月以来，多家调研机构预测苹果AI手机会加速上市，对于苹果手机上游供应链厂商歌尔声学也带来了利好。我们来看一下歌尔声学最新发布的2024年业绩预告。
2024年净利润同比增长135%-155%！
        1月25日，声学龙头歌尔股份发布2024年业绩预告，公司预计2024年1-12月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为25.57亿至27.75亿，净利润同比增长135.00%至155.00%，预计基本每股收益为0.76至0.82元。

        2023年，歌尔声学全年实现营收985.74亿元，实现归属母公司净利润10.88亿元。按照2023年业绩，2024年业绩大幅提升来推测，2024年歌尔声学的营收预计将超越2023年。
        歌尔股份的公告中显示，公司2024年年度业绩变动的主要原因是：一是消费电子行业终端需求在AI人工智能等新技术的推动下有所复苏，公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR/MR、智能穿戴等细分产品线业务进展较为顺利，综合毛利率提升。二是公司加强精益运营、推动盈利能力修复的各项工作取得了一定成果，整体盈利水平同比显著提升。
聚焦MEMS传感器和光学组件，歌尔股份增长有两大引擎
        AI 手机带来声学零部件升级，公司声学组件增长可期。根据CIC报告，歌尔集团旗下的歌尔微是全球第八大，中国第一大智能传感器交互解决方案提供商，公司的传感器累计出货量超过40亿颗，以2023年销售额计算，歌尔微是全球第四大传感器提供商和全球第一大声学传感器提供商。
        根据苹果官网，iPhone16 系列采用4 个"录音棚级"高信噪比麦克风，通过科学布局高效捕捉各方向声音，同时有效降低背景噪音干扰，助力Siri 提供更个性化、智能化服务。歌尔声学作为果链的主要供应商之一，2022年到2024年前三季度，歌尔微的最大客户是苹果，来自后者的销售收入占比最高时达到60%以上，最低时占比也达到了近50%。
        AI硬件持续新品推出，第三季度以来，苹果9月份发布Airpods 数字版新品Airpods 4，Meta 发布 Quest 3S，Quest 3S 于10 月15 日上市销售，定价299.99 美元起，Quest 3S 与4 年前的Quest 2 定价相近，体现了极高的性价比，截至目前，Quest 3S 已经登顶亚马逊同类产品销量第一。歌尔公司是Meta、Pico、索尼等头部厂商的核心代工厂商，整机代工市占率遥遥领先。
        2月5日，小米微博官宣AI眼镜，早在 2024 年 11 月，业内便传出小米与歌尔股份合作开发新一代 AI 眼镜的消息，计划于 2025 年第二季度米粉节期间发布，雷军预计小米AI眼镜年销量在 30 万台以上。供应链消息显示，小米 AI 眼镜或将分为两个版本：一款搭载摄像头模块的 AI 眼镜，以及一款纯音频交互的基础版（或为早期测试版），剑指大众市场。
        AI眼镜上游涵盖芯片、传感器、存储、显示模组、光学模组等关键零部件，多家上市公司有涉及。歌尔股份为智能眼镜提供麦克风等组件，并且具备AI眼镜的代工制造能力。
        值得关注的是，歌尔股份正在推进分拆上市。1月20日晚间，歌尔股份发布公告称，公司拟分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（简称“歌尔微”）至香港联合交易所有限公司主板上市。